試算工具如何計算

1. 貸款與月付金

使用本息平均攤還。若輸入本金，月付金依月利率與期數推導；若輸入可負擔月付金，則反推可貸本金。開辦費在起始時列為信貸方案現金流出，不投入 ETF。

月付金 = 本金 × 月利率 × (1 + 月利率)^期數 ÷ ((1 + 月利率)^期數 - 1)

2. 兩種投資路徑

信貸一次投入

在第一個交易日用貸款本金買入 ETF；每月依貸款合約還款。期末 ETF、股利現金與應收股利，扣除剩餘貸款、已繳月付金與開辦費後得到淨收益。

每月定期定額

每月用與貸款月付金相同的金額買入 ETF。期末 ETF、股利現金與應收股利扣除累計投入後得到淨收益。

3. 情境試算

保守、基準與樂觀情境採不綁定特定標的的固定年化總報酬率，已包含價格變動與股利效果。年化率換算為月複利後，同樣套用於信貸一次投入與每月底定期投入；不另外產生股利現金流，也不模擬市場回撤順序、特定 ETF 配息、匯率或追蹤表現。

4. 歷史回測

使用每月首個與最後一個交易日未還原收盤價，依事件日期順序重播買入、除息、付款、匯率與基金單位調整。台灣 target 使用 pinned TWSE／TPEx 官方 generation。配息與單位調整事件獨立重播，不使用含息還原價格推估。

5. 標準 ETF 回測 cohort

固定本金 100 萬元、貸款年利率 5%、開辦費 0 元、股利再投入。各 ETF 只使用最新連續有價月份，採用最多 10 年且至少 1 年的完整年期，逐月移動起點；只有 release backtest 與 statistics capability 都可用、且正式模擬結果通過檢查時才發布 canonical 回測頁。

差額定義為「信貸方案淨收益 − 定期定額淨收益」。絕對值不超過 1 元視為平手；統計列出最差、中位數與最佳差額，奇數取中央值，偶數取中央兩值平均。

6. 質押借款反推、額度與利息估算

快速反推固定使用 60% 借款成數。最低所需抵押物為「預計借款金額 ÷ 60%」，並向上取至整元，避免結果低於額度門檻。名目年利率只影響利息，不影響抵押物價值。

最低所需抵押物 = ceil(預計借款金額 ÷ 60%)

每日利息 = 借款金額 × (名目年利率 ÷ 100) ÷ 365

30 日利息估算 = 每日利息 × 30

一年利息 = 借款金額 × (名目年利率 ÷ 100)

30 日利息用於快速理解約一個月的現金流，不是固定月付金；實際曆月有 28～31 日，仍應依金融機構逐日計息結果為準。

進階比較改由使用者輸入擔保品市值與各方案成數。每個方案的最高可借額度為「擔保品市值 × 借款成數」，向下取至整元；只有額度足夠的方案才計算期間成本並納入最低成本比較。

兩種模式都採 365 日基準單利，不計複利或手續費。此試算不含價格波動緩衝、擔保品折價、維持率、追繳、處分、稅費、利率變動或金融機構逐日入帳差異；實際額度與利息以契約為準。

7. 未納入項目

• 稅負、二代健保補充保費與現金利息。
• 券商手續費、交易稅、換匯價差、滑價、折溢價與追蹤誤差。
• 利率變動、提前清償費、失業或收入中斷。
• 借款核准機率、額度與個人信用條件。